自考00161财务报表分析（一）复习题练习 第十章

第十章  财务综合分析与评价
 
一、单项选择题

1.净资产收益率=（ ）×资产周转率×权益乘数
A.资产净利率
B.销售毛利率
C.销售净利率
D.成本利润率

2.杜邦分析体系的源头和核心是（    ）。
A.总资产收益率
B.销售净利率
C.净资产收益率
D.权益乘数

3.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（　）。
A.权益乘数大则财务风险大
B.权益乘数大则权益净利率大
C.权益乘数等于股权比率的倒数
D.权益乘数大则资产净利率大

4.对企业的各个方面进行系统、全面的分析，从而对企业的财务状况和经营成果做出整体的评价与判断，这种分析是（     ）。
A.专项分析
B.综合分析
C.杜邦分析
D.沃尔评分

5.沃尔评分法的第一步是（ ）。
A.确定各项财务比率的标准值
B.选择财务比率
C.计算各个财务比率的实际值
D.确定各项财务比率的权重
二、多项选择题

1.净资产收益率的高低取决于（     ）。
A.销售净利率
B.总资产周转率
C.销售增长率
D.固定资产成新率
E.平均权益乘数

2.关于沃尔评分法下列表述正确的有（    ）。
A.简单易用，便于操作
B.不能说明为什么选择特定的财务比率
C.不能证券所选各个财务比率所占权重的合理性
D.能够说明所选财务比率的标准值是如何确定的
E.是一种综合分析方法

3.沃尔评分法选择财务比率时应注意（   ）原则。
A.全面性
B.代表性
C.一致性
D.谨慎性
E.综合性

4.关于财务综合分析与评价的说法正确的有（    ）。
A.通过综合分析有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系
B.通过综合分析有利于正确评价企业财务状况和经营成果
C.财务综合分析的特点是全面性和综合性
D.财务综合分析的常用方法是杜邦分析法和沃尔评分法
E.财务综合分析是单项财务分析指标的加总
三、判断题

1.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（）

2.运用沃尔评分法选择反映偿债能力的比率时，最好选择资产负债率。          （ ）

3.沃尔评分法下的第二步是确定各项财务比率的权重，分配的标准是依据各个比率的综合性，综合越强的比率分配的权重越高。                （ ）

4.杜邦分析法是通过对选定的多项财务比率进行评分，然后计算综合得分，并据此评价企业综合的财务状况。（ ）
四、计算题

1.某公司2006年资产负债表如下：
资产负债表
2006年12月31日

资产	金额	负债与所有者权益	金额
现金	30	应付票据	25
应收账款	60	应付账款	55
存货	80	应付工资	10
待摊费用	30	长期借款	100
固定资产净额	300	实收资本	250
		未分配利润	60
总计	500	总计	500

 

该公司2006年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。
要求：
（1）计算销售利润率
（2）计算总资产周转率
（3）计算权益乘数
（4）计算净资产收益率

2.某企业2003年、2004年有关资料如下表：
金额单位：元

项目	2003	2004
1、销售收入	2000000	3000000
其中：赊销净额	504000	600000
2、全部成本	1880598	2776119
管理费用	540000	750000
销售费用	170000	240000
财务费用	12000	15000
3、利润	119402	223881
所得税	39402	73881
税后净利	80000	150000
4、固定资产	360000	600000
现金	110000	300000
应收账款（平均）	70000	150000
存货（平均）	260000	450000
资产负债率	50%	60%

 

要求：运用杜邦财务分析体系对该企业的所有者权益报酬率及其增减变动原因进行分析（采用因素分析法，替换顺序是销售净利率、资产周转率、权益乘数）。



答案部分
 
一、单项选择题
1.
【正确答案】 C
【答案解析】 权益净利率（净资产收益率）＝净利润/所有者权益=净利润×资产总额/（资产总额×所有者权益）＝资产净利率×权益乘数＝净利润×销售收入/（销售收入×资产总额）×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
2.
【正确答案】 C
【答案解析】 净资产收益率是一个综合性很强的指标，它是杜邦分析体系的源头和核心。
3.
【正确答案】 D
【答案解析】 资产净利率＝销售净利率×总资产周转率，不受权益乘数的影响，所以D错误。
4.
【正确答案】 B
【答案解析】 综合分析是对企业的各个方面进行系统、全面的分析，从而对企业的财务状况和经营成果做出整体的评价与判断。
5.
【正确答案】 B
【答案解析】 沃尔评分法的分析步骤
（一）选择财务比率
（二）确定各项财务比率的权重
（三）确定各项财务比率的标准值
（四）计算各个财务比率的实际值
（五）计算各个财务比率的得分
（六）计算综合得分
二、多项选择题
1.
【正确答案】 ABE
【答案解析】 净资产收益率的高低取决于企业的总资产收益率和平均权益乘数，而总资产收益率又取决于销售净利率和总资产周转率。因此，净资产收益率的水平取决于反映盈利能力的总资产收益率和销售净利率、反映营动能力的总资产周转率以及反映资本结构和偿债能力的平均权益乘数。
2.
【正确答案】 ABCE
【答案解析】 沃尔评分法，优点：简单易用，便于操作。缺点：理论上存在着一定的缺陷即未能说明为什么选择这7个比率，而不是更多或者更少，或者选择其他财务比率；它未能证明各个财务比率所占权重的合理性；它也未能说明比率的标准值是如何确定的。
3.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 不同的分析者所选择的财务比率可能都不尽相同，但在选择财务比率时应注意以下几点原则：
（1）所选择的比率要具有全面性，反映偿债能力、盈利能力、营运能力等的比率都应包括在内，只有这样才能反映企业的综合财务状况；
（2）所选择的比率要具有代表性，即在每个方面的众多财务比率中要选择那些典型的、重要的比率；
（3）所选择的比率最好具有变化方向的一致性，即当财务比率增大时表示财务状况的改善，当财务比率减小时表示财务状况的恶化。
4.
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 本题考核财务综合分析的意义、特点和方法，见教材288-289页。
三、判断题
1.
【正确答案】 对
【答案解析】 权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
今年与去年相比，销售收入增长率大于净利润增长率，说明销售净利率下降；销售增长率小资产总额增长率，说明资产周转率下降了；资产总额增长率大于负债总额增长率，说明资产负债率下降了，权益乘数也下降了。由于影响权益净利率的三个指标都下降了，所以权益净利率今年比上年下降了。
2.
【正确答案】 错
【答案解析】 运用沃尔评分法在选择反映偿债能力的比率时，最好选择股权比率而不选择资产负债率，因为通常认为在一定的范围内，股权比率高说明企业的偿债能力强，而资产负债率高则说明企业的负债安全程度低。
3.
【正确答案】 错
【答案解析】 沃尔评分法下的第二步是确定各项财务比率的权重，分配的标准是依据各个比率的重要性，越重要的比率分配的权重越高。
4.
【正确答案】 错
【答案解析】 沃尔评分法是通过对选定的多项财务比率进行评分，然后计算综合得分，并据此评价企业综合的财务状况。
四、计算题
1.
【正确答案】 销售利润率=75÷1500×100%=5%
总资产周转率=1500÷500=3
权益乘数=1÷（1-190÷500）=1.6129
净资产收益率=5%×3×1.6129=24.19%
2.
【正确答案】 总资产合计 2003年为360000+110000+70000+260000＝800000元
2004年为600000+300000+150000+450000＝1500000元

项目	2003年	2004年
销售净利率	80000/2000000×100%＝4%	150000/3000000×100%＝5%
资产周转率	2000000/800000＝2.5	3000000/1500000＝2
权益乘数	1/（1-50%）=2	1/（1-60%）=2.5
权益净利率	4%×2.5×2＝20%	5%×2×2.5＝25%

 

由上表可以看出，该企业权益净利率2004年有所增加，其原因可以采用因素分析法进行计算分析如下：
2003年权益净利率＝4%×2.5×2＝20%
（1）用2004年的销售净利率5%替换2003年销售净利率4%
5%×2.5×2＝25%
销售净利率增加对权益净利率的影响是：25%－20%＝5%
即由于销售净利率增加了1%，导致权益净利率增加了5%
（2）用2004年的资产周转率2替换2003年资产周转率2.5，
5%×2×2＝20%
资产周转率下降对权益净利率的影响是：20%－25%＝-5%
即由于资产周转率下降导致权益净利率下降额5%
（3）用2004年的权益乘数2.5替换2003年权益乘数2，
5%×2×2.5＝25%
权益乘数增加对权益净利率的影响是：25%－20%＝5%
即由于权益乘数的上升导致权益净利率上升了5%
【解析】关于因素分析法的具体运用可参见教材27页。

本串讲资料WORD文档下载：

自考00161财务报表分析（一）复习题练习 第十章

Tags：